五一假期前的最后一周，A股在回撤和盤整之中，“煤飛色舞”行情小規(guī)模重現(xiàn)。以鋰礦為首的能源金屬在新能源建設剛需和汽車行業(yè)復工復產預期下行情集體修復，而一季度業(yè)績整體較為亮眼的煤炭股，也漲勢強勁。

去年歸母凈利潤超過500億的國內最大的煤炭上市公司—中國神華，剛剛拋出504億的巨額分紅計劃，又宣布2022一季度實現(xiàn)歸母凈利潤189.6億，同比增長63.3%。近兩日，中國神華股價累計暴漲近10%，目前總市值已達6200億元。另有千億煤炭龍頭中煤能源股價走勢相仿。消息面上，國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，1-3月份，煤炭開采和洗選業(yè)利潤總額同比增長1.89倍。

目前已公布的一季報數(shù)據(jù)顯示，僅2022年一季報凈利潤同比實現(xiàn)翻倍的煤炭板塊上市公司就有九家。冀中能源、遼寧能源和近期風頭正勁的“妖股”上海能源同比增長率領先板塊。

據(jù)海關總署，受俄烏沖突與海外經濟復蘇的影響，進口煤價格高企，使國內外煤價倒掛，導致2022年一季度進口煤同比下降達24%。在煤炭保供背景下，4月20日國常會提出今年新增煤炭產能3億噸的目標。

另外，4月28日盤后，財政部公告，為加強能源供應保障，推進高質量發(fā)展，國務院關稅稅則委員會近日發(fā)布公告，自2022年5月1日至2023年3月31日，對所有煤炭實施稅率為零的進口暫定稅率。

由于國際煤價高企，這一降低進口成本的政策對進口總量的影響短時間內難以顯現(xiàn)，但對于煤炭企業(yè)，無疑是二季度產銷預期高企的信號。

銀河證券分析師陶貽功等表示，預計十四五期間，煤炭消費仍能保持確定性正增長，十五五期間，隨著煤炭清潔高效利用技術的發(fā)展，在傳統(tǒng)化石能源中，國內煤炭具有天然價格優(yōu)勢，有望在煤電、非電領域取得更多應用，在國內經濟平穩(wěn)增長的前提下，煤炭消費預計仍將保持一定正增長。

機構已提前埋伏煤炭板塊。2022一季度，公募基金煤炭持倉市值與占比均環(huán)比提升。至一季度末，各公募基金持有煤炭股總市值為276.84億元，較前一季度的的89.5億元增加209.33%。籌碼主要集中在動力煤龍頭，焦煤部分持倉也有所上升。2022年一季度持倉前三名的標的為中國神華、陜西煤業(yè)、兗礦能源，占比煤炭持倉市值的比例分別為29.6%、23.4%、18.1%，三個標的合計占比超過煤炭持倉市值的70%。

（圖片來源：veer圖庫）