五一假期前的最后一周，A股在回撤和盤整之中，“煤飛色舞”行情小規模重現。以鋰礦為首的能源金屬在新能源建設剛需和汽車行業復工復產預期下行情集體修復，而一季度業績整體較為亮眼的煤炭股，也漲勢強勁。

去年歸母凈利潤超過500億的國內最大的煤炭上市公司—中國神華，剛剛拋出504億的巨額分紅計劃，又宣布2022一季度實現歸母凈利潤189.6億，同比增長63.3%。近兩日，中國神華股價累計暴漲近10%，目前總市值已達6200億元。另有千億煤炭龍頭中煤能源股價走勢相仿。消息面上，國家統計局數據顯示，1-3月份，煤炭開采和洗選業利潤總額同比增長1.89倍。

目前已公布的一季報數據顯示，僅2022年一季報凈利潤同比實現翻倍的煤炭板塊上市公司就有九家。冀中能源、遼寧能源和近期風頭正勁的“妖股”上海能源同比增長率領先板塊。

據海關總署，受俄烏沖突與海外經濟復蘇的影響，進口煤價格高企，使國內外煤價倒掛，導致2022年一季度進口煤同比下降達24%。在煤炭保供背景下，4月20日國常會提出今年新增煤炭產能3億噸的目標。

另外，4月28日盤后，財政部公告，為加強能源供應保障，推進高質量發展，國務院關稅稅則委員會近日發布公告，自2022年5月1日至2023年3月31日，對所有煤炭實施稅率為零的進口暫定稅率。

由于國際煤價高企，這一降低進口成本的政策對進口總量的影響短時間內難以顯現，但對于煤炭企業，無疑是二季度產銷預期高企的信號。

銀河證券分析師陶貽功等表示，預計十四五期間，煤炭消費仍能保持確定性正增長，十五五期間，隨著煤炭清潔高效利用技術的發展，在傳統化石能源中，國內煤炭具有天然價格優勢，有望在煤電、非電領域取得更多應用，在國內經濟平穩增長的前提下，煤炭消費預計仍將保持一定正增長。

機構已提前埋伏煤炭板塊。2022一季度，公募基金煤炭持倉市值與占比均環比提升。至一季度末，各公募基金持有煤炭股總市值為276.84億元，較前一季度的的89.5億元增加209.33%。籌碼主要集中在動力煤龍頭，焦煤部分持倉也有所上升。2022年一季度持倉前三名的標的為中國神華、陜西煤業、兗礦能源，占比煤炭持倉市值的比例分別為29.6%、23.4%、18.1%，三個標的合計占比超過煤炭持倉市值的70%。

（圖片來源：veer圖庫）