煤價又漲了？有報道說，新年首個工作日以來，電煤價格一改下跌態勢調頭向上，且坑口港口、期貨現貨同步齊漲。這架勢不免讓人心生擔憂：煤炭此輪漲價是“曇花一現”式的常規波動，還是意味著新一輪上漲通道的開啟？

去年以來，煤價一直牽動著市場神經，特別是進入四季度后，煤價持續上漲，至10月中旬，港口5500大卡動力煤價創下了每噸2600元的歷史紀錄，坑口煤價一度逼近每噸3000元大關。

煤價波動的背后，是煤炭供需的博弈。面對如“脫韁野馬”的煤價，有關部門及時出手，采取了一系列保供穩價措施，煤價也逐步回歸理性區間，一些地方甚至還出現了貿易商低價拋售潮。按理說，在市場觀望情緒濃厚的背景下，煤價本不具備上漲基礎，那么，是什么原因導致了當前煤價止跌回彈？

印尼突然限制煤炭出口，是誘發當前煤價上漲的直接原因之一。據統計，近年來我國從印尼年均進口煤炭量保持在1.9億噸左右，與國內40億噸的煤炭消費量相比，印尼煤似乎對國內煤炭市場影響并不大，但其限制出口產生的傳導效應不應被忽視。數據顯示，印尼煤占我國東南沿海地區從海上調入煤炭總量的兩成左右，也就是說，印尼限制煤炭出口后，會對沿海地區煤炭消費產生較大影響，沿海用煤大戶勢必轉向內地煤炭市場調煤，這將對我國煤炭產能、鐵路及港口運能提出更高要求，引發市場波動。

除了印尼限煤出口影響市場預期外，需求回升也是導致煤價上漲的重要原因。筆者查閱數據顯示，目前沿海八省份電煤庫存保持在3000萬噸以上，處于歷史較高水平，但隨著新一輪寒潮降溫的到來，電煤日消耗量將隨之增加，企業及時補充電煤庫存的愿望有所增強。此外，氣象部門預測今年一二月份氣溫或較往年偏低，這意味著市場熱電需求將有所增加，對近期煤價上漲預期形成了一定支撐。

不過，結合當前運輸、通關等客觀因素，印尼本月初實施的限制煤炭出口政策，預計最快要到本月底或下月初才會對國內市場產生影響，而彼時正值農歷春節期間，沿海工業企業大多處于用煤淡季，火電用煤日耗量也相應減少，如果再疊加印尼煤炭出口的逐步放開，預計煤價上漲勢頭將在本月中旬迎來回調拐點。

從中長期看，煤價也缺乏持續上漲的支撐。去年出現的煤荒問題目前已得到有效緩解，特別是近期煤炭產量依然保持在高位，市場正總體步入總量過剩、結構性緊平衡的階段。在今春供暖季結束前，煤炭保供穩價政策大概率會延續下去，整體上帶來了煤炭庫存的有效積累。

從供需關系看，在“雙碳”目標引領下，光伏、風能等新能源對傳統能源的替代效應將逐步釋放，未來對煤炭的需求增速或呈下降態勢；在供給端，隨著前期煤炭優質產能釋放和達產，后期國內煤炭供應將出現增量，煤炭結構性供給不平衡有望趨向緩解。

值得一提的是，歷經去年煤炭“保衛戰”后，在如何更好運用政府“有形之手”、發揮市場“無形之手”作用等方面，我們積累了較為豐富的治理經驗，特別是在強化風險管控、確保能源安全穩定供應、促進煤炭行業深度轉型發展上，有了更深刻的認識，構建了靈敏有效的應對機制。可以預見的是，未來煤炭價格出現大幅波動的可能性較小，煤炭行業發展也將在變中行穩、加快轉型。

（圖片來源：veer圖庫）