2019年石油天然氣行業(yè)并購(gòu)交易再現(xiàn)低迷，較之2018年暴跌30%，全年交易僅有388筆，是2006年以來(lái)最低水平，甚至低于2009年金融危機(jī)時(shí)期389筆交易紀(jì)錄。
交易的需求與原油價(jià)格掛鉤，原油價(jià)格一直是過去五年來(lái)最動(dòng)蕩的資產(chǎn)之一，因?yàn)樗艿降鼐壵蝿?dòng)力的供應(yīng)沖擊和宏觀經(jīng)濟(jì)信號(hào)的影響。
在這388宗交易中，累計(jì)規(guī)模僅有2,516億美元，按美元投資計(jì)算，同比特氣網(wǎng)下降34%，是過去五年中最低的。
面對(duì)公眾對(duì)氣候變化意識(shí)的日益增強(qiáng)，全球油企正面臨來(lái)自股東的前所未有的壓力，以證明長(zhǎng)期化石燃料項(xiàng)目的可行性。
Permian的“淘金夢(mèng)”
盡管石油和天然氣公司意識(shí)到能源轉(zhuǎn)型的必要性，但該行業(yè)絕不是一夜之間就可以放棄的。西方石油公司以544億美元(包括凈債務(wù))收購(gòu)阿納達(dá)科(Anadarko)，是該年度最大的交易，這得益于該公司在Permian盆地中的資產(chǎn)，該地區(qū)現(xiàn)在是世界上生產(chǎn)力最高的油田。
這筆交易幫助提升了美國(guó)在2019年最活躍的油氣并購(gòu)市場(chǎng)中的地位。全年有190筆針對(duì)美國(guó)資產(chǎn)的交易，占全球交易量的近一半(49%)，總價(jià)值1579億美元，近三分之二(63%)全球價(jià)值。其中大部分交易是國(guó)內(nèi)交易(156筆交易，價(jià)值1402億美元)，包括當(dāng)年最大的兩筆交易。
橫跨得克薩斯州和新墨西哥州的Permian盆地幫助美國(guó)超過了俄羅斯，沙特阿拉伯成為世界上最大的石油生產(chǎn)國(guó)。美國(guó)能源情報(bào)署(Energy Information Administration)估計(jì)，美國(guó)在2019年每天開采超過1500萬(wàn)桶石油，高于沙特阿拉伯的1200萬(wàn)桶。
Permian的大部分生產(chǎn)仍由較小的運(yùn)營(yíng)商控制。大型油氣公司是否爭(zhēng)奪這些資產(chǎn)會(huì)在很大程度上取決于商品價(jià)格，但也越來(lái)越多地受到ESG的關(guān)注，因?yàn)閴毫褜?duì)環(huán)境的影響仍然存在爭(zhēng)議。
可再生能源
氣候緊急情況也引起人們對(duì)可再生能源的關(guān)注。像Engie這樣的公用事業(yè)公司一直在積極投資可再生能源項(xiàng)目。但是，石油和天然氣公司也在尋求將戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向擺脫化石燃料的領(lǐng)域，從而也開始涉足可再生能源領(lǐng)域。
特別是歐洲石油巨頭一直在關(guān)注和投資可再生能源資產(chǎn)。例如，殼牌公司和道達(dá)爾公司都參與了荷蘭公用事業(yè)公司Eneco的銷售過程，該公司參與了整個(gè)歐洲的太陽(yáng)能，水電，風(fēng)能，生物能和清潔項(xiàng)目。最終，三菱和日本中部電力公司在11月以48億美元(包括凈債務(wù))成功收購(gòu)了該公司。
不僅在2020年，而且在未來(lái)幾年里，有可能預(yù)示著進(jìn)一步的活動(dòng)，道達(dá)爾和日本企業(yè)集團(tuán)丸紅在1月贏得了聯(lián)合競(jìng)標(biāo)，以在卡塔爾開發(fā)800MW的太陽(yáng)能發(fā)電廠。對(duì)于石油資源豐富的國(guó)家來(lái)說(shuō)，大規(guī)模的開發(fā)是首例。太陽(yáng)能和陸上風(fēng)電成本的下降意味著它們現(xiàn)在是最便宜的發(fā)電來(lái)源。單單這個(gè)事實(shí)就表明，并購(gòu)活動(dòng)將長(zhǎng)期集中在哪里，而石油和天然氣公司可能會(huì)越來(lái)越多地參與其中。
巴西拍賣失敗
去年該行業(yè)最大的事件之一是全球石油巨頭對(duì)巴西大肆宣傳的海上石油儲(chǔ)量生產(chǎn)權(quán)拍賣缺乏興趣，據(jù)估計(jì)，這些儲(chǔ)量高達(dá)80億桶原油。但是這些深水區(qū)塊將需要大量的長(zhǎng)期投資，并且考慮到能源向清潔燃料的過渡，全球石油巨頭的資本更加嚴(yán)格。
未來(lái)對(duì)巴西石油儲(chǔ)備私有化的興趣將決定巴西能否保持關(guān)鍵的并購(gòu)市場(chǎng)。2020年1月，美國(guó)能源部長(zhǎng)Dan Brouillette在進(jìn)行正式國(guó)事訪問時(shí)表示，在競(jìng)標(biāo)規(guī)則過于復(fù)雜之后，美國(guó)愿意支持巴西優(yōu)化其拍賣程序。
另一方面，由國(guó)家支持的巴西石油公司(Petrobras)成功出售了天然氣傳輸網(wǎng)絡(luò)Transportadora Associada de Gas(TAG)90%的股份。法國(guó)公用事業(yè)公司Engie和加拿大養(yǎng)老金魁北克投資公司以86億美元的價(jià)格收購(gòu)了這些股份，使得巴西在2019年成為在交易金額上僅次于美國(guó)的第二高國(guó)家(128億美元)。
油價(jià)暴跌
頁(yè)巖氣資產(chǎn)的下行周期正在對(duì)行業(yè)的健康產(chǎn)生重大影響。在2015年和2016年北美石油勘探與生產(chǎn)公司由于油價(jià)暴跌而產(chǎn)生的第一波破產(chǎn)浪潮之后，這種情況在2017年和2018年趨于穩(wěn)定。然而，在2019年，此類公司倒閉的事件估計(jì)達(dá)到42起，這是2018年最后一個(gè)季度大宗商品暴跌的后果。2019年，石油和天然氣投機(jī)級(jí)債券的違約率也最高。
盡管2019年大體上是積極的，但是2020年第一個(gè)月，原油價(jià)格下跌約15%，這在當(dāng)時(shí)被認(rèn)為是30年來(lái)最大的一月下跌，然后在2月份進(jìn)一步下跌。然而，3月由于減產(chǎn)協(xié)議未能達(dá)成一致意見，沙特阿拉伯宣布降價(jià)增產(chǎn)導(dǎo)致原油價(jià)格暴跌，被稱為“史詩(shī)級(jí)暴跌”，降幅逼近30%。
該行業(yè)將來(lái)的任何交易都將不僅受到原油價(jià)格的限制，而且還將考慮碳密集型能源的長(zhǎng)期生存能力。
文章來(lái)源：電纜網(wǎng)
