2012年6月13日，公司發布《高效節能制冷壓縮機組產業園建設項目的可行性公告》。根據該公告，公司將在福州市投資建設高效節能制冷壓縮機組產業園項目，項目總投資5.5億元，建設期1年9個月，將于2014年6月建成投產，擬新設全資子公司負責此項目的建設和運營。
　　制冷壓縮機項目與公司主業制冰機產業鏈緊密關聯。考慮到制冷壓縮機市場空間廣闊，進口替代空間大，并且目前制冷壓縮機用于制冰系統仍有一些缺陷，公司計劃生產制冷壓縮機，計劃20%自用，80%對外銷售。

　　項目達產后預計為公司帶來10億元收入，將為公司帶來新的利潤增長點。(1)對外銷售創造新的利潤增長點。根據項目可行性報告，項目達產后，公司對外銷售80%的螺桿機，即4800臺套，按照16.7萬元/臺套計算，達產后將帶來銷售收入8億元，稅后利潤約1.32億元。(2)自用提升毛利率。按照項目計劃(不考慮項目未來擴產)，我們假設2014-2016年，公司壓縮機自制程度為25%，公司生產壓縮機的毛利率為35%，單臺套壓縮機售價保守按照3萬元，按照公司成本和生產經營情況計算，在以上假設條件下，由于自制壓縮機，公司毛利率將提升約1.5個點。

　　預計公司全年營收可能仍有20%以上的增長。1)公司加大營銷力度，預計在零售、食品行業將取得較好的發展；2)核電恢復審批將促進公司核電業務增長；3)中東地區的建筑業已從迪拜危機中復蘇，并在沙特及迪拜周邊地區出現快速發展，由于提前做好了相應的市場準備和營銷鋪墊，預計今年此業務將取得較好發展。

　　預計2012-2014年公司營業收入增速分別為20%，27%，25%，凈利潤增速分別為16%、30%和24%，EPS分別為0.64元，0.83元，1.03元。2012年6月8日收盤價為12.94元，對應2012年估值為20倍。相比可比上市公司，估值不具有明顯優勢。

　　考慮到公司體量小，相對靈活，發展前景較好，維持“增持-A”的投資評級。

　　風險提示：制冷壓縮機市場開拓不利，競爭日趨激烈。制造業投資增速放緩。國家冷鏈發展速度低于預期。原材料價格和人工成本上漲的風險。新項目研發不順利。