新能源汽車在2021年幾乎持續超預期的銷量表現，最終實現全年累計零售298.9萬輛，同比增長169.1%的好成績，并且新能源滲透率也達到14.8%，較2020年5.8%的滲透率提升明顯，這也為其重要部件動力電池奠定了全年高景氣度的基調。伴隨著新能源乘用車2021年全年的完美銷量數據，動力電池也交出了全年答卷。

2021年，我國全年動力電池產量、銷量和裝機量分別達到219.7GWh、186.0GWh和154.5GWh，同比大增163.4%、182.3%和142.8%，其中在12月份更是創下新的數據紀錄，產量、銷量和裝機量分別達到31.6GWh、35.5GWh和26.2GWh，同環比增長109.0%/12.0%、190.5%、102.4%/25.9%。

華爾街見聞·見智研究將對2021年整個動力電池行業的主要動力電池廠商（包括寧德時代、比亞迪、中創新航等）的擴產規劃，動力電池整體的供需情況，和中日韓歐的動力電池行業的競爭格局，以及三元電池和磷酸鐵鋰電池的全年產量裝機量情況和兩者全面對比情況進行全面梳理。本次報告著重于動力電池行業的競爭格局和供需方面，下一篇報告將對三元電池和磷酸鐵鋰電池進行詳細剖析。

電池競爭逐漸從中日韓變為中韓對抗

華爾街見聞·見智研究認為，我國和全球動力電池的競爭仍舊在持續競爭，還未處于平穩期。

2021年1-12月，我國新能源汽車市場共計58家動力電池企業實現裝車配套，較去年同期減少13家，這意味著又有13家動力電池企業出局，動力電池的競爭并未結束。同時，從2021年全年企業裝機量排名來看，2021年我國首次出現TOP3全為國內企業，LG新能源退到第五名，前十名的企業中更是僅有一只韓國企業，日企身影全部消失。而在2020年，日企松下還以3.5%的市占率占據前十位置，LG新能源更是位居前三。

而從全球的情況來看，2021年1-11月，全球動力電池裝機量達250.8GWh，前十的動力電池廠商市占率超過90%達到91.5%。其中由于日本終端電動車市場的增長速度不如中歐美，滲透率還不到1%，而且還是以混動車為主（市占率40%左右），導致日本的動力電池公司PVCV直接退出了前十，被我國電池公司億緯鋰能替代。

全球動力電池裝機量排名前十的中國電池企業的市場份額占比從2020年的38.1%提高到48.1%，增加了10個pct，而韓國企業（LG化學、SK創新和三星SDI）的市場份額從2020年與我國不相上下的34.5%降低到30.5%，最后日本企業由于PEVE跌出前十，僅剩獨苗松下，市占率還從19.4%降到12.5%，這一變化也使得整個全球動力電池裝機量前十榜單從此前許久的中日韓“三國鼎立”的態勢逐漸轉變為中韓公司的“雙雄對決”的新的競爭格局。

不止于此，各家公司的市占率和增速也有極大的不同，2020年寧德時代雖然位居榜首，但是與第二名的LG新能源差距不大（24.1%和22.9%的市占率），但是2021年，寧德時代31%的市占率已經完全將LG新能源20.5%的市占率進行碾壓，一二名差距拉開；同樣，三四名的松下和比亞迪差距卻極具拉近，2020年松下憑借19.4%的市占率穩步在第三名，且與LG新能源差距不大，而第四名的比亞迪只有6.5%，如今在2021年，松下和比亞迪之間的距離變成12.5%與9.0%。可見，動力電池的市場競爭還未停歇，尤其是2021年各大電池廠商又都進行了大幅度的擴產。

歐洲電池廠商有望加入戰局

目前歐洲作為全球新能源汽車最大的三個市場之一，相比起我國和美國，歐洲的新能源汽車受益于補貼和能源結構改革，也持續處于高景氣中，在2020年甚至一度超越我國成為全球新能源汽車銷量的冠軍（占比51%），逐漸處于發力期的各大傳統老牌車企龍頭如寶馬、戴姆勒、大眾等也都在歐洲。

但歐洲終端新能源汽車發展如此迅猛，但作為重要部件的動力電池卻發展緩慢，現在全球動力電池裝機量排名前十的企業全部是中日韓的企業，而歐洲本土動力電池產能一直較低，甚至無法滿足本國發展需求，現在歐洲眾多車企還是依靠進口中日韓企業的電池，全球動力電池裝機量TOP10的電池廠商都在為搶占歐洲動力電池市場而作出努力，包括我國寧德時代、蜂巢能源、孚能科技等企業都在開始布局歐洲產能。

但是，歐洲肯定不甘心將新能源汽車最重要的部件動力電池市場完全交給國外公司，現在歐洲已經有意識地開始進行本土動力電池產業的建立，其本土較為前沿的動力電池公司Northvolt和ACC都基本上已經完成了上下游的聯動，與上游鋰電設備、鋰鹽、四大材料等主力公司簽訂了大額合同，如Northvolt規劃到2030年實現150GWh左右的電池產能，在歐洲占據25%的市場份額；也和下游終端客戶寶馬、大眾、沃爾沃等大型車企簽訂了大額合同（Northvolt為大眾、寶馬，規劃150GWh；ACC股東背景為戴姆勒、標致、克萊斯勒，規劃120GWh），未來歐洲動力電池廠商也有望加入動力電池市場的競爭。

電池擴產加速，2025年將面臨供大于求

2021年以來，新能源汽車終端銷量快速提升，屢創月度新高，而作為新能源汽車的重要組成部分動力電池卻由于持續的補貼退坡和銷量增速放緩而沒有進行擴產準備，導致2021年全年出現供需錯配，這突如其來的需求大增也使得各大電池廠商爭相開始擴產。

華爾街見聞·見智研究在此對我國主流電池廠商的擴產情況，以及未來數年的動力電池供需情況進行剖析。我國動力電池裝機量TOP10公司幾乎攬括了我國總體裝機量的，從TOP10的主要電池廠商的產能規劃可以代表未來的主要供給來源，冠軍寧德時代2025年規劃產能有接近700GWh，第二的比亞迪擴產速度也不輸寧德時代，擴張的產能有望超過600GWh，中創新航（中航鋰電）公布了其500GWh產能目標，蜂巢能源的產能目標是2025年600GWh，國軒高科的300GWh產能目標，億緯鋰能將有超過200GWh產能。僅這6家一二線主力電池廠商到2025年的產能就達到了2900GWh。

而從終端需求來看，2021年我國新能源汽車銷量達到340萬輛，2022年根據各大機構和乘聯會的預計能夠510萬輛，而到2025年我國新能源汽車銷量有望能達到1000萬輛的高目標，華爾街見聞·見智研究據此計算，如果2025年我國新能源汽車銷量達到1000萬輛的目標，動力電池總需求量將提升至670GWh左右。

同時，考慮到我國的新能源汽車市場在過去幾年穩定占有全球新能源汽車市場50%左右的水平（美國和歐洲占有另一半），2025年全球新能源汽車銷量或將達到2000萬輛，而動力電池的需求量將達到1350GWH左右，由于動力電池廠商的產能利用率大多集中在70-80%左右，2900GWh的產能也能夠提供至少2000GWh的電池供應，遠遠超過需求，這還是未考慮海外一線動力電池廠商LG化學、松下、SKI等（全球電池裝機量TOP10僅這三家海外企業上榜）。

當然，不排除未來5年新能源汽車的銷量出現進一步超預期的可能，但是從謹慎原則來看，電池廠商各自為了市場份額的考慮而進行的擴產規劃導致總體的產能已經遠遠地超過了下游需求，這一點在工信部發布的《鋰電池行業規范條件（2021）》中也有所體現，規范中提出引導企業減少單純擴大產能的制造項目，加強技術創新、提高產品質量、降低生產成本。

（圖片來源：veer圖庫）